Strutturazione fondi a Mauritius
Progettate e costituite il veicolo fondo ottimale con il supporto per la licenza FSC.
La strutturazione di fondi a Mauritius consiste nella progettazione, fin dalle fondamenta, del quadro giuridico, regolamentare e fiscale ottimale per il Suo fondo di investimento. Mauritius offre una gamma competitiva di tipologie di veicoli e categorie regolamentari ai sensi del Securities Act 2005 e del Financial Services Act 2007, che consente ai gestori e ai promotori dei fondi di scegliere la struttura più adatta alla propria strategia di investimento, alla base di investitori target e alle esigenze di distribuzione. Le opzioni di veicolo comprendono la Global Business Company (GBC), la Variable Capital Company (VCC), la Protected Cell Company (PCC) e la Limited Partnership.
Le categorie regolamentari comprendono il CIS standard, il Professional CIS, l'Expert Fund e il Closed-End Fund, ciascuna con differenti requisiti di licenza, criteri di ammissibilità degli investitori e obblighi di rendicontazione. Il nostro team collabora con gestori di fondi, promotori e i loro consulenti legali e fiscali per selezionare il veicolo e la categoria regolamentare appropriati, predisporre tutti i documenti di offerta, gli atti costitutivi e gli accordi con i fornitori di servizi, e gestire l'intero processo di licenza presso la FSC. Forniamo inoltre consulenza sulla strutturazione fiscale del fondo — incluso l'accesso alle convenzioni contro le doppie imposizioni, il regime di esenzione parziale per i fondi qualificanti titolari di licenza GBC (disponibile ove siano soddisfatte le condizioni di sostanza, quali le attività economiche essenziali generatrici di reddito, il personale qualificato e una spesa proporzionata a Mauritius), e il trattamento del carried interest e delle commissioni di gestione.
L'ambiente operativo economicamente vantaggioso di Mauritius, la sua rete di 45 convenzioni contro le doppie imposizioni in vigore (MRA, 2026), la regolamentazione della FSC che ne garantisce la credibilità istituzionale, nonché la sua posizione strategica tra i mercati africani e asiatici, ne fanno un domicilio di grande interesse per i fondi di investimento internazionali.
Caratteristiche principali della strutturazione fondi a Mauritius
Scelta del tipo di veicolo
Mauritius offre diversi tipi di veicoli per i fondi: fondi CIS (aperti), fondi chiusi, fondi di private equity, LP, VCC e strutture PCC — ciascuna adatta a diverse strategie e basi di investitori.
Regime di licenza FSC
I fondi mauritiani richiedono la licenza FSC. La categoria di licenza appropriata dipende dalla struttura del fondo, dalla base degli investitori e dalla strategia di investimento. Consigliamo sulla categoria di licenza ottimale.
Progettazione della governance
Strutturiamo il fondo per ottimizzarne la posizione fiscale, ricorrendo tra l'altro alla licenza GBC per accedere alle convenzioni contro le doppie imposizioni, applicando il regime di esenzione parziale sul reddito qualificante di fonte estera e fornendo consulenza sul trattamento delle commissioni di gestione e del carried interest.
Documentazione degli investitori
Coordiniamo la predisposizione del prospetto (per i CIS retail), del private placement memorandum (per i fondi professionali o chiusi) o dell'information memorandum, in conformità con i requisiti di informativa della FSC e le migliori prassi internazionali.
Rete di fornitori di servizi
Assistiamo nell'identificare e nominare i fornitori di servizi chiave del fondo — amministratore, custode, revisore, consulente legale e banca — garantendo che tutti i fornitori siano adeguati al tipo di fondo.
Supporto per la licenza FSC
Prepariamo e presentiamo la domanda di licenza FSC, gestiamo la corrispondenza normativa e garantiamo che il fondo ottenga tutte le approvazioni necessarie prima del lancio.
Strutture Azionarie Multi-Classe
Forniamo consulenza sulla progettazione di strutture azionarie multi-classe, incluse diverse modalità commissariali, hurdle rate, carried interest, rendimenti preferenziali e condizioni di liquidità per diverse classi di investitori, garantendo che la struttura sia commercialmente competitiva.
Strutture Variable Capital Company (VCC)
La VCC mauriziana consente più sub-fondi sotto un'unica entità giuridica con attività e passività segregate, rendendola una struttura ombrello efficiente per i gestori che gestiscono più strategie o varianti giurisdizionali dello stesso fondo.
Gateway per i Fondi Africa e Asia
Mauritius è riconosciuta come gateway per i fondi che investono nell'Africa subsahariana e nell'Asia meridionale e sudorientale. La sua rete di CDI riduce le ritenute alla fonte sui dividendi e le plusvalenze nelle principali destinazioni di investimento, offrendo un vantaggio economico significativo per gli investitori.
Supporto Normativo Continuativo
Al di là della strutturazione e dell'autorizzazione iniziali, forniamo consulenza normativa continuativa — monitorando le modifiche alle norme della FSC, alle normative del Securities Act e agli standard internazionali che possono influire sulla struttura o sulle operazioni del fondo.
Come strutturare un fondo a Mauritius
Briefing sulla strategia di investimento
Discutiamo la vostra strategia di investimento, la base degli investitori target, le giurisdizioni di investimento target e gli obiettivi di rendimento per identificare la struttura fondo ottimale.
Progettazione della struttura
Raccomandiamo il veicolo di fondo e la categoria regolamentare FSC ottimali, presentando un confronto delle implicazioni legali, fiscali, regolamentari e di costo di ciascuna opzione. Forniamo consulenza sull'accesso alle convenzioni contro le doppie imposizioni, sull'ammissibilità al regime di esenzione parziale e sui requisiti di ammissibilità degli investitori per ciascuna categoria.
Raccolta KYC per i promotori
Assistiamo nell'individuazione e nella selezione del depositario, del revisore, dei consulenti legali e del gestore degli investimenti, avvalendoci delle nostre consolidate relazioni con i principali fornitori di servizi a Mauritius e a livello internazionale. Coordiniamo le presentazioni e aiutiamo a negoziare gli accordi in materia di commissioni.
Preparazione della documentazione del fondo
Coordiniamo la predisposizione di tutti i documenti richiesti: documento di offerta (prospetto o PPM), atti costitutivi (statuto sociale o LPA), accordo di gestione degli investimenti, accordo con il depositario, accordo di amministrazione e manuale di compliance.
Presentazione della domanda di licenza FSC
Compiliamo e presentiamo alla FSC la domanda completa di licenza per il fondo, comprensiva di tutti gli allegati richiesti, della documentazione KYC per i promotori e il personale chiave, e di risposte dettagliate al questionario standard di due diligence della FSC.
Lancio del fondo
Gestiamo tutte le richieste della FSC e le eventuali richieste di informazioni supplementari durante l'intero periodo di esame, rispondendo tempestivamente e con precisione per ridurre al minimo i ritardi nel processo di approvazione. Manteniamo contatti regolari con la FSC e forniamo al gestore del fondo aggiornamenti sullo stato di avanzamento.
Conformità continuativa
Ottenuta l'approvazione della FSC, riceviamo e consegniamo la licenza del fondo. Completiamo quindi la fase operativa successiva alla licenza — apertura dei conti bancari e del depositario, configurazione del fondo sulla piattaforma di amministrazione e preparazione per le prime sottoscrizioni degli investitori.
Lancio del Fondo e Prima Chiusura
Supportiamo il gestore del fondo durante il lancio e la prima chiusura agli investitori — elaborando le prime sottoscrizioni, completando il KYC degli investitori, istituendo il registro degli investitori ed emettendo i primi avvisi di richiamo del capitale per i fondi chiusi.
Requisiti per la strutturazione fondi a Mauritius
- KYC per i promotori del fondo, i gestori degli investimenti e i principali soggetti
- Strategia di investimento proposta e descrizione della politica di investimento
- Base di investitori target (investitori qualificati vs investitori al dettaglio)
- Documentazione KYC per tutti i promotori, i soci accomandatari e il personale chiave addetto agli investimenti
- Proposta di struttura delle commissioni (commissione di gestione, carried interest, commissione di performance)
- Accordi custodiali e bancari proposti
- Dettagli sul gestore degli investimenti proposto (tipo di entità, status normativo, AUM)
- Depositario e revisore proposti (o richiesta di assistenza nella loro selezione)
- Organigramma del gruppo di gestione del fondo e del personale chiave
- Dettagli su eventuali investitori seed o impegni anchor
Costi della strutturazione fondi a Mauritius
| Voce | Stima indicativa |
|---|---|
| Consulenza sulla struttura e progettazione | USD 5.000 – 15.000 |
| Preparazione della documentazione del fondo | USD 3.000 – 8.000 |
| Domanda di licenza FSC | USD 1.000 – 5.000 |
| Compensi di amministrazione fondi annuali | USD 5.000 – 20.000+ |
| Conformità e adempimenti normativi annuali | USD 1.000 – 4.000 |
| Coordinamento dei fornitori di servizi (configurazione) | USD 1.500 – 3.000 |
Frequently Asked Questions About Strutturazione fondi a Mauritius
Qual è la differenza tra un fondo CIS e un fondo chiuso?
Un fondo CIS (Collective Investment Scheme) è generalmente un fondo aperto in cui gli investitori possono sottoscrivere e riscattare le loro azioni su base continuativa. Un fondo chiuso raccoglie il capitale in un unico round di raccolta fondi (o limitati round) e gli investitori non possono riscattare fino alla fine della vita del fondo. I fondi chiusi sono comuni per il private equity, il venture capital e il real estate.
I fondi mauritiani possono investire a livello globale?
Sì. I fondi mauritiani possono investire a livello globale, sia in strumenti quotati che non quotati, immobili, private equity e debito. Le restrizioni sugli investimenti dipendono dalla strategia del fondo e dalle condizioni della licenza FSC. Mauritius è una delle piattaforme di lancio dei fondi preferite per investire in Africa e Asia.
Un fondo mauriziano può investire a livello globale?
Sì. I fondi mauriziani possono investire in attività a livello globale, inclusi titoli azionari quotati, reddito fisso, immobili, private equity, infrastrutture e investimenti alternativi in tutto il mondo. La strategia di investimento e i parametri geografici devono essere divulgati nei documenti di offerta e rientrare nell'ambito della licenza FSC del fondo.
Qual è la differenza tra un CIS e un CIS Professionale?
Un CIS standard può essere distribuito agli investitori al dettaglio ed è soggetto ai requisiti completi di divulgazione e condotta della FSC. Un CIS Professionale è disponibile solo per investitori qualificati o professionali e opera nell'ambito di un quadro normativo più snello, con minori restrizioni sulle strategie di investimento, i limiti di concentrazione e la leva finanziaria. Questo rende il CIS Professionale più flessibile per i gestori di fondi istituzionali.
Cos'è una Variable Capital Company (VCC)?
La VCC è un veicolo di fondo societario che può emettere diverse classi di azioni con diritti variabili — rimborsabili al NAV per i sub-fondi aperti, o con termini fissi per i sub-fondi chiusi. Sotto un'unica VCC possono essere istituiti più sub-fondi, con attività e passività di ciascun sub-fondo legalmente segregate. Questa struttura ombrello riduce i costi fissi per i gestori che gestiscono più strategie.
Il carried interest può essere strutturato in modo fiscalmente efficiente a Mauritius?
Sì. Il carried interest per un gestore di fondi o un socio accomandatario con licenza GBC può beneficiare del quadro fiscale mauriziano, incluso il sistema di esenzione parziale sui redditi qualificanti. La struttura ottimale per il carried interest dipende dalla residenza del gestore del fondo e del personale chiave, e si raccomanda una consulenza fiscale professionale.
Quali sono i requisiti normativi continuativi dopo il lancio del fondo?
I requisiti continuativi includono il rinnovo annuale della licenza FSC, i depositi normativi trimestrali e annuali, i bilanci annuali certificati, la conformità continuativa AML/CFT e la rendicontazione CRS/FATCA ove applicabile. Il fondo deve mantenere le sue disposizioni di sostanza e governance conformemente alle linee guida della FSC. Gestiamo tutta la conformità normativa continuativa nell'ambito del nostro servizio di amministrazione.
Perché scegliere Mauritius rispetto ad altri domicili di fondi?
Mauritius offre una combinazione di vantaggi che poche giurisdizioni possono eguagliare: una rete di 45 CDI in vigore (MRA, 2026) che riducono le ritenute alla fonte sui redditi dai principali mercati di investimento, nessuna imposta sulle plusvalenze, la regolamentazione FSC che garantisce credibilità istituzionale, un quadro giuridico familiare basato sul common law inglese, un contesto operativo conveniente e una posizione strategica tra Africa e Asia. Per i fondi che puntano a questi mercati, Mauritius è la scelta naturale.