Маврикий и Гонконг — оба международно признанных финансовых центра с многолетней историей в качестве шлюзов для трансграничных инвестиций. Каждый из них служил платформой для инвестиций в различные экономические регионы: Маврикий — в Африку и Индию, Гонконг — в Китай и Азиатско-Тихоокеанский регион. Оба предлагают конкурентоспособную налоговую среду, сильное верховенство права и развитую инфраструктуру финансовых услуг.
Сравнение двух юрисдикций приобрело дополнительную актуальность в последние годы: часть международного бизнеса стремится диверсифицировать активы из Гонконга на фоне политических изменений, тогда как другие по-прежнему рассматривают Гонконг как незаменимый шлюз к материковому Китаю. Для бизнеса, ориентированного на Африку или имеющего значительные инвестиции в Индии, Маврикий предлагает привлекательное сочетание доступа к СИДН, регуляторного качества и операционной эффективности, которого Гонконг обеспечить не может. Для бизнеса, ориентированного прежде всего на Китай и Большой Китай, Гонконг сохраняет уникальные преимущества благодаря особым административным отношениям с материком и устоявшейся роли на китайских рынках капитала.
Как и во многих сравнениях юрисдикций, оптимальный ответ для многих групп — не «или/или», а сочетание: Маврикий для Африки и Индии, Гонконг (или Сингапур) для Китая и Азиатско-Тихоокеанского региона.
Налогообложение
Маврикий: фиксированная ставка корпоративного налога 15% для всех резидентных компаний. GBC с надлежащей экономической сущностью могут воспользоваться системой частичного освобождения, что потенциально снижает эффективную ставку на квалифицированные иностранные доходы примерно до 3%. Отсутствует налог на прирост капитала, налог у источника на дивиденды, выплачиваемые нерезидентам, и налог на наследство. Налог на доходы физических лиц: фиксированная ставка 15%. Гонконг: территориальная система налогообложения — компании облагаются налогом только на прибыль, возникающую в Гонконге. Офшорная прибыль (получаемая за пределами Гонконга), как правило, не облагается гонконгским налогом на прибыль. Ставка налога на прибыль составляет 8,25% для первых 2 млн HKD налогооблагаемой прибыли и 16,5% сверх этой суммы (для ряда видов деятельности предусмотрена 50%-я скидка). Отсутствует налог на прирост капитала, налог у источника на дивиденды и налог на наследство. Обе системы могут быть весьма налогово-эффективными в зависимости от характера и источника дохода.
Сеть СИДН
Маврикий: более 45 СИДН с широким охватом Африки и Индии. Ключевой инструмент для инвестиций в страны Африки к югу от Сахары и традиционно важный для Индии. Гонконг: более 40 комплексных СИДН, особенно охватывающих Китай, другие азиатские экономики и отдельные европейские страны. СИДН между Гонконгом и Китаем (Комплексное соглашение об избежании двойного налогообложения) предоставляет уникальные преимущества для инвестиций в материковый Китай. Для структур, ориентированных на Африку, Маврикий явно превосходит Гонконг. Для структур, ориентированных на Китай, Гонконг имеет незаменимые преимущества.
Регуляторная среда
Обе юрисдикции располагают надёжными и международно признанными регуляторными системами. Маврикий регулируется FSC в рамках системы, соответствующей стандартам ОЭСР. Гонконг регулируется Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) и Валютным управлением Гонконга (HKMA) — оба являются глобально уважаемыми регуляторами. Политические изменения в Гонконге в последние годы побудили часть международного бизнеса пересмотреть своё присутствие и изучить альтернативные структуры. Маврикий как политически стабильная, независимая юрисдикция без внешнего политического давления имеет очевидное преимущество с точки зрения политического риска.
Позиционирование как шлюза
Маврикий: признанный шлюз для инвестиций в страны Африки к югу от Сахары и значимая платформа для инвестиций в Индию. Пользуется преимуществами членства в COMESA и SADC. Гонконг: ключевой шлюз для инвестиций в материковый Китай и из него. Несмотря на политические изменения, Гонконг по-прежнему занимает уникальное положение в китайском коридоре благодаря программам Stock Connect, Bond Connect и Mutual Recognition of Funds (MRF). Ни одна другая юрисдикция не воспроизводит доступ Гонконга к Китаю.
Операционные расходы
Операционные расходы в Гонконге существенно выше, чем на Маврикии. Аренда офисов в Центральном районе и Козуэй-Бэй — одна из самых высоких в мире: USD 80–150+/кв. м/мес. Специалисты высшего звена в сфере финансовых услуг получают в Гонконге одни из самых высоких зарплат в Азии. Стоимость жизни для семей экспатриантов очень высока — сопоставима с Лондоном, Нью-Йорком или Сингапуром или превосходит их. Операционные расходы на Маврикии примерно на 50–65% ниже, чем в Гонконге, по всем категориям.
Политический риск
Маврикий: стабильная независимая демократия с 1968 года, без внешнего политического давления, влияющего на его роль финансового центра. Верховенство права устойчиво, а Тайный совет (Лондон) является высшей апелляционной инстанцией. Гонконг: политические изменения после 2019–2020 годов привнесли неопределённость для части международного бизнеса относительно долгосрочной стабильности системы общего права и автономии САР. В результате многие международные компании диверсифицировали свои азиатско-тихоокеанские структуры в сторону от Гонконга, хотя он сохраняет значительные операционные преимущества.
Маврикий против Гонконга — сравнение
| Критерий | Маврикий | Гонконг |
| Ставка корпоративного налога | 15% (эффективная ~3% при частичном освобождении) | 8,25%/16,5% (налог на прибыль, территориальный принцип) |
| Офшорный доход | Иностранный доход, как правило, освобождён, если не репатриирован (территориальные принципы) | Офшорная прибыль, как правило, освобождена (территориальная система) |
| Налог на прирост капитала | None | None |
| Сеть СИДН | 45+ (сильная позиция по Африке и Индии) | 40+ (сильная позиция по Китаю и Азии) |
| Охват СИДН по Африке | Отличный | Ограниченный |
| Доступ к Китаю | Ограниченный | Непревзойдённый (Stock Connect, Bond Connect) |
| Регулятор | FSC | SFC и HKMA |
| Политическая стабильность | Высокая (независимая демократия) | Неопределённая (политические изменения после 2020 года) |
| Стоимость аренды офиса | USD 18–35/кв. м/мес. | USD 80–150+/кв. м/мес. |
| Стоимость жизни | Умеренная | Очень высокая |
| Высшая апелляционная инстанция | Тайный совет (Великобритания) | Апелляционный суд (Гонконг) |
| Оптимально для | Инвестиции в Африку/Индию, более низкие расходы | Инвестиции в Китай, рынки капитала Азиатско-Тихоокеанского региона |
Информация на этом сайте носит исключительно общий характер и не является юридическим, налоговым или финансовым советом. Каждая ситуация уникальна — пожалуйста, проконсультируйтесь с квалифицированными специалистами перед принятием решений.
